維維食品飲料股份有限公司第三次進(jìn)軍白酒業(yè)。2012年6月30日，維維股份發(fā)布公告，宣布購(gòu)買(mǎi)貴州省貴州醇酒業(yè)有限公司，再一次進(jìn)軍白酒業(yè)。

    改變的壓力來(lái)自于持續(xù)下滑的利潤(rùn)率。截至2008年，僅僅十年時(shí)間，維維股份的利潤(rùn)率從11.94%一直下滑到0.66%。

    2008年是轉(zhuǎn)折年。維維股份的主業(yè)發(fā)生變化，從豆奶粉轉(zhuǎn)變到了乳品系列飲料及豆奶。此前，豆奶粉一直是維維股份的最大產(chǎn)品線，最高時(shí)占營(yíng)收比例曾高達(dá)90%以上。2008年后，豆奶粉不再是維維豆奶最大的營(yíng)收產(chǎn)品線，就在這一年，維維股份決定“做大做強(qiáng)維維酒業(yè)”。

    事實(shí)上，2008年維維股份在只有子公司維維瀘州豆奶粉廠生產(chǎn)豆奶粉的情況下，其在國(guó)內(nèi)同行市場(chǎng)中仍是老大。豆奶行業(yè)另一家上市公司黑牛食品股份有限公司(下稱黑牛食品)招股說(shuō)明書(shū)也顯示，維維豆奶粉在2008年的豆奶粉市場(chǎng)占有率居首位，達(dá)39.31%。

    2009年的情況變得更加復(fù)雜。維維股份的利潤(rùn)率從2008年的0.66%一下上漲到7.75%。但從當(dāng)年利潤(rùn)貢獻(xiàn)來(lái)看，雖然其銷(xiāo)售物流貿(mào)易業(yè)進(jìn)賬14.34億元，占維維股份總收入的50.49%，利潤(rùn)率僅占2.02%。而維維股份下屬兩家生產(chǎn)豆奶粉的公司卻以29.08%、15.65%的高利潤(rùn)率排第一、第二位。

    2010年，維維股份白酒業(yè)躋身第一大主業(yè)，占總營(yíng)收的37.31%，但公司利潤(rùn)率卻是比上一年下降了4.59個(gè)百分點(diǎn)，只有3.16%。2011年利潤(rùn)率再次下降到2.86%。而維維股份下屬兩家生產(chǎn)豆奶粉的公司的利潤(rùn)率卻是遠(yuǎn)高于白酒業(yè)。當(dāng)年，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手黑牛食品利潤(rùn)率也高達(dá)11.85%。

    失落

    

    維維股份的頹勢(shì)不僅體現(xiàn)在同行主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，而在其所在地江蘇省徐州市銅山區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位中也有體現(xiàn)。2011年，維維股份銷(xiāo)售收入53.69億元，這相當(dāng)于銅山區(qū)當(dāng)年生產(chǎn)總值570.57億元的9.41%，在銅山區(qū)的食品產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值中占比也下滑很大。

    維維股份曾被銅山人津津樂(lè)道。銅山區(qū)發(fā)展變革 與經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)副主任彭現(xiàn)元對(duì)記者說(shuō)：“2000年前后，維維股份每年上交的稅收占到銅山稅收總額的一半，如果他們不交稅，我們政府工作人員就別想發(fā)工資了。”

    維維股份曾經(jīng)輝煌至極。1997年，銅山的生產(chǎn)總值為54.46億元，但當(dāng)時(shí)的維維股份銷(xiāo)售收入就有13.05億元，占比達(dá)23.96%。雖然亞洲金融危機(jī)波及了維維股份的業(yè)績(jī)，使其銷(xiāo)售收入下降至1999年的約9.18億元。但是這并沒(méi)有給維維股份帶來(lái)太大影響。2000年的主營(yíng)收入相比1999年還是略有增長(zhǎng)，達(dá)9.28億元。這一年的6月7日，維維股份上市，成為銅山第一家上市公司。

    2001年，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，維維股份不僅要面對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，還要面對(duì)國(guó)外同行的競(jìng)爭(zhēng)。

    此后數(shù)年，維維股份的銷(xiāo)售收入一直保持增長(zhǎng)。2000年至2005年間銅山的生產(chǎn)總值高速增長(zhǎng)，2005年銅山生產(chǎn)總值達(dá)138.27億元。

而當(dāng)年維維股份的營(yíng)收為29.16億元，占銅山生產(chǎn)總值的21.09%。

    這期間，維維豆奶的品牌也如日中天。維維股份的央視廣告“維維豆奶、歡樂(lè)開(kāi)懷”傳遍千家萬(wàn)戶。椐中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)、中華全國(guó)商業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示：“維維”牌豆奶粉名列固體飲料(豆奶)類商品2002年中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售第一名。

    隨后，在“2004中國(guó)100個(gè)最具價(jià)值消費(fèi)品牌”中，“維維”品牌在全部行業(yè)中位居第四十位，品牌價(jià)值評(píng)估值高達(dá)40.86億元。

    然而，上市之日，也是利潤(rùn)下滑之時(shí)。從2002年至2008年，除了2003年凈利潤(rùn)過(guò)億，其余年份都未過(guò)億元。其利潤(rùn)率也在下滑。從1999年至2008年，其利潤(rùn)率從11.94%一直滑落至歷史最低點(diǎn)的0.66%。同時(shí)，維維股份占銅山生產(chǎn)總值的比例也由2005年的21.09%降到了11.31%。

    維維股份副總經(jīng)理張秀詩(shī)對(duì)本刊記者表示，這都是因?yàn)槭称芳庸I(yè)利潤(rùn)率低的結(jié)果。

    

    頹勢(shì)難挽

    

    據(jù)北京理德斯普企業(yè)管理咨詢有限責(zé)任公司發(fā)布的《中國(guó)豆奶(豆奶粉及液態(tài)豆奶)市場(chǎng)行業(yè)環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)調(diào)查研究報(bào)告》顯示，黑牛食品2006年-2008年豆奶粉產(chǎn)品市場(chǎng)占有率分別為4.25%、10.31%和10.72%，市場(chǎng)占有率排名均為第二位，繼續(xù)發(fā)展趨勢(shì)明顯。

    一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，跨行業(yè)多元化戰(zhàn)略絕對(duì)是維維股份的失誤。

    維維股份2000年后開(kāi)始了其所謂的多元化布局，白酒業(yè)數(shù)次成為其最為專注的目標(biāo)。2006年11月14日，在江蘇省國(guó)資委、國(guó)有資產(chǎn)交易所和相關(guān)專家的監(jiān)督和評(píng)審下，維維集團(tuán)與雙溝酒業(yè)達(dá)成協(xié)議，接手后者出讓的38.27%股權(quán)。

    2008年8月30日，維維股份決定“發(fā)揮維維品牌優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)維維酒業(yè)”。2009年8月21日，維維股份將持有的雙溝酒業(yè)股權(quán)一次性轉(zhuǎn)讓給宿遷市國(guó)豐資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司。維維股份第一次涉足白酒業(yè)也宣告受挫。

    時(shí)隔不久，維維股份卻再次進(jìn)軍白酒業(yè)。2009年10月16日，其以3.48億元收購(gòu)了枝江酒業(yè)51%的股權(quán)。枝江酒業(yè)一度被維維股份認(rèn)為是注入其自身的強(qiáng)勁活力，2009年，枝江酒業(yè)的利潤(rùn)率一度達(dá)到10.32%，2010年，白酒業(yè)已然坐上維維股份營(yíng)收的頭把交椅，進(jìn)賬17.78億元，占維維股份總收入的37.31%，利潤(rùn)率卻下降到5.77%，而其控股的兩家生產(chǎn)豆奶粉公司的利潤(rùn)率卻分別高達(dá)16.99%和10.06%。

    在此期間，一些新的豆奶品牌進(jìn)入市場(chǎng)并取得了相當(dāng)不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。黑牛食品于2010年4月13日上市，成為豆奶品市場(chǎng)第二家上市企業(yè)。營(yíng)收從2006年的1.43億元一直上揚(yáng)到2011年的8.57億元，雖然營(yíng)收沒(méi)有維維股份多，但利潤(rùn)率卻遠(yuǎn)高于維維股份，除2006年外，一直都保持在11%以上的水平。

    維維股份一位負(fù)責(zé)人對(duì)本刊記者解釋，“我們搞一些礦、酒，掙的錢(qián)都貼補(bǔ)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。

”但黑牛食品的表現(xiàn)已經(jīng)證明豆奶粉利潤(rùn)率并不低。一位不愿透露姓名的中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)專家表示，維維股份應(yīng)該做全產(chǎn)業(yè)鏈，就是做永和豆?jié){做的事。

    另一位營(yíng)銷(xiāo)專家認(rèn)為，維維股份的豆奶實(shí)際上甚至創(chuàng)造成就了豆奶這個(gè)品類，維維股份應(yīng)該保持品類領(lǐng)先者角色，應(yīng)該帶領(lǐng)這個(gè)品類繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)。

    白酒營(yíng)銷(xiāo)一旦成功，利潤(rùn)率驚人。維維股份的白酒能否成功，從其在白酒業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，形勢(shì)并不令人樂(lè)觀。2011年，雖然枝江酒業(yè)的銷(xiāo)售收入占公司總收入的37.23%，但利潤(rùn)率卻只有7.10%。對(duì)于收購(gòu)貴州醇一事，前述人士也持悲觀態(tài)度。