中小企業(yè) 私募 債應(yīng)該采取非公開(kāi)發(fā)行的方式，發(fā)行人不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)等手段進(jìn)行宣傳。同時(shí)，每只私募債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)钟匈~戶(hù)數(shù)合計(jì)不得超過(guò)200戶(hù)。

中小企業(yè)私募債將由證券公司承銷(xiāo)，證券公司可以參與其所承銷(xiāo)的私募債券的發(fā)行認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。

近期備受市場(chǎng)關(guān)注的中小企業(yè)私募債發(fā)行即將塵埃落定。證券時(shí)報(bào)記者昨日獲悉，中小企業(yè)私募債發(fā)行利率將不超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍；個(gè)人投資者名下各類(lèi)賬戶(hù)資產(chǎn)額合計(jì)不得低于500萬(wàn)。

證券時(shí)報(bào)記者最新拿到的《中小企業(yè)私募債試點(diǎn)辦法（征求意見(jiàn)稿）》以及滬深證券交易所相關(guān)通知，對(duì)發(fā)行人資質(zhì)條件、備案材料要求、投資者適當(dāng)性管理要求等做出明確規(guī)定。

該《征求意見(jiàn)稿》將中小企業(yè)私募債定義為：中小微企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的公司債券。

中小企業(yè)私募債的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓將有嚴(yán)格要求。根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定，中小企業(yè)私募債應(yīng)該采取非公開(kāi)發(fā)行的方式，發(fā)行人不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)等手段進(jìn)行宣傳。同時(shí)，每只私募債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)钟匈~戶(hù)數(shù)合計(jì)不得超過(guò)200戶(hù)。

而滬深交易所相關(guān)通知也提出，在試點(diǎn)期間，中小企業(yè)私募債券發(fā)行人的范圍僅限符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》【工信部聯(lián)企業(yè)（2011）300號(hào)】規(guī)定的，未在滬深證券交易所 上市 的中小微型企業(yè)，但暫不包括 房地產(chǎn) 企業(yè)和金融業(yè)企業(yè)。此前，浙江溫州市金融辦主任張震宇曾表示，溫州有望成為首批中小企業(yè)私募債的試點(diǎn)城市。

按照《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定，私募債券發(fā)行前應(yīng)在交易所備案，其發(fā)行利率不得超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，并且債券期限應(yīng)在一年（含）以上。發(fā)行人在符合相關(guān)法律法規(guī)的前提下，可以為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)股條款。

對(duì)中小企業(yè)私募債的投資者，《征求意見(jiàn)稿》設(shè)定了較高的門(mén)檻，其中包括參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的合格機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)該是經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)；注冊(cè)資本不低于2000萬(wàn)元的企業(yè)法人；合伙人認(rèn)繳出資總額不低于5000萬(wàn)元，實(shí)繳出資總額不低于1000萬(wàn)元的合伙企業(yè)。個(gè)人投資者也能購(gòu)買(mǎi)中小企業(yè)私募債券，但要求個(gè)人投資者名下各類(lèi)賬戶(hù)資產(chǎn)額總計(jì)不低于500萬(wàn)元，有2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。

另外值得一提的是，中小企業(yè)私募債將由證券公司承銷(xiāo)，證券公司可以參與其所承銷(xiāo)的私募債券的發(fā)行認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。