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  2013年10月03日     價值中國      
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 2008年的金融危機,讓眾多的風(fēng)險投資企業(yè)休息了一陣,最近風(fēng)險投資者開始大量尋找風(fēng)投項目,趁經(jīng)濟環(huán)境好轉(zhuǎn)時多投幾個經(jīng)濟效益好的項目。對于創(chuàng)業(yè)者來說,也是個較好的創(chuàng)業(yè)投資機會,尋求風(fēng)投資金會比其他時間更容易一點。據(jù)了解,一般化的風(fēng)險投資企業(yè)的投資決策流程,主要包括以下六個主要環(huán)節(jié),供投資者參考:

  一、搜尋投資機會

  投資機會可以來源于風(fēng)險投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。

  初步篩選。風(fēng)險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書,對項目進行初次審查,并挑選出少數(shù)感興趣者作進一步考察。

  調(diào)查評估。風(fēng)險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調(diào)查,以檢驗企業(yè)家所提交材料的準確性,并發(fā)掘可能遺漏的重要信息;在從各個方面了解投資項目的同時,根據(jù)所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場、財務(wù)等方面進行分析,以作出投資決定。

  尋求共同出資者。風(fēng)險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣,既可以增大投資總額,又能夠分散風(fēng)險。此外,通過辛迪加還能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗,互惠互利。

  協(xié)商談判投資條件。一旦投、融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達成共識,作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會起草一份“投資條款清單”,向企業(yè)家作出初步投資承諾。

  最終交易。只要事實清楚,一致同意交易條件與細節(jié),雙方就可以簽署最終交易文件,投資生效。

  二、風(fēng)險資本家對投資項目的考察方式

  風(fēng)險資本家考察投資項目的方式一般包括:

  閱讀投資建議書??错椖渴欠穹巷L(fēng)險投資家的企業(yè)特殊標準,并初步考察項目的管理、產(chǎn)品、市場與商業(yè)模型等內(nèi)容。

  與企業(yè)家交流。重點考察項目的管理因素。

  查詢有關(guān)人士與參觀風(fēng)險企業(yè)。從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況,側(cè)重檢驗企業(yè)家提供的信息的準確性。

  技術(shù)、市場與競爭分析。主要憑借風(fēng)險投資企業(yè)自己的知識與經(jīng)驗,對項目進行非正規(guī)的市場、技術(shù)與競爭分析。

  商業(yè)模型與融資分析。根據(jù)企業(yè)家提供的和自己掌握的有關(guān)信息,對企業(yè)的成長模型、資金需求量以及融資結(jié)構(gòu)等進行分析。

  檢查風(fēng)險企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù)。

  三、風(fēng)險資本的投入方式

  風(fēng)險資本家一般不會向風(fēng)險企業(yè)一次投入全部所需資金,而是根據(jù)項目的具體情況,分階段投入資金。每階段都定有一個階段性目標:上一階段目標的完成,是下一階段融資的前提。但是,每一階段的投入資金應(yīng)當(dāng)保證足夠支撐企業(yè)家完成該階段的目標。這樣做既有利于投資者降低投資風(fēng)險,又可對企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力與動力。

  四、辛迪加在風(fēng)險投資中的作用

  投資項目一般都會組建辛迪加共同投資。這對風(fēng)險資本家與企業(yè)家雙方都有好處。首先,這樣既能夠為風(fēng)險企業(yè)的后續(xù)階段融資帶來更多的后備資源,也可以帶來更多的經(jīng)驗與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。

  其次,對于企業(yè)家來說,由于風(fēng)險資本的提供者分散了,其控制公司的余地也更大了;對于風(fēng)險資本家來說,在放棄控股地位的同時,原來集中的風(fēng)險也被分散了。

  五、風(fēng)險資本家與企業(yè)家的關(guān)系

  在風(fēng)險投資中,風(fēng)險資本家與企業(yè)家實際上是在共同創(chuàng)業(yè)。從風(fēng)險資本家與企業(yè)家達成初步投資協(xié)議時開始,雙方就是一種合作關(guān)系,共同計劃融資方案,尋找尚缺資金,以求最終實現(xiàn)投資;此后雙方繼續(xù)緊密合作,共同的目標只有一個——讓企業(yè)順利成長并促其最終成熟,使企業(yè)家圓其創(chuàng)業(yè)夢,風(fēng)險資本家也得以撤出投資獲得高額回報。隨著投資過程的逐步進展,雙方關(guān)系越來越緊密。

  六、投融資雙方的目標調(diào)整

  風(fēng)險投資作為一種動態(tài)的投資過程與創(chuàng)業(yè)過程,必須要能適應(yīng)金融、商業(yè)環(huán)境的變化要求。投融資雙方要針對金融、商業(yè)環(huán)境的客觀變化作出及時反應(yīng),適時調(diào)整自己的目標與對策。

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隨機讀管理故事:《奧巴馬鄰居賣房的啟示》
美國總統(tǒng)奧巴馬上任后不久,就離開芝加哥老家,偕妻子米歇爾和兩個女兒入住白宮。面對多家媒體的采訪,奧巴馬深情地表示,他非常喜歡位于芝加哥海德公園的老房子,等任期滿了之后,他還會帶著家人回去居住的。這個消息可讓比爾高興壞了,因為他是奧巴馬的老鄰居。


幾年前,比爾曾經(jīng)和人打賭,他信誓旦旦地說自己到了2010年,一定會成為百萬富翁,眼看期限只剩1年了,他的目標還遠未實現(xiàn)。現(xiàn)在,機會終于來了。他的房子因奧巴馬而身價百倍。能和全世界最著名的人物之一——美國總統(tǒng)奧巴馬做鄰居,這是多么難得的事情呀!因此,他滿懷希望地將自己的房子交給中介公司出售。

 

 

為了推銷自己的房子,比爾還特意建了一個網(wǎng)站,全方位介紹他的住宅:這幢豪宅擁有17個房間,近600平米,非常實用舒適。更重要的是,奧巴馬曾經(jīng)多次來此做客,還在他家的壁爐前拍過一個競選廣告。這是一棟已經(jīng)被載入史冊的房子!比爾相信,有了這些賣點,他的房子一定能賣出300萬美元以上的高價。

不出所料,這個網(wǎng)站很快就有幾十萬人點擊瀏覽,然而,讓比爾大跌眼鏡的是,關(guān)注房子的人雖多,但沒有一個人愿意購買。到底是什么原因讓買家們望房卻步呢?

 

為了弄明白究竟是怎么回事,比爾仔細地查看了網(wǎng)站上的留言。原來,大家擔(dān)心買了他的房子之后,就會生活在嚴密的監(jiān)控之下。是呀,奧巴馬和他的妻女雖然都去了白宮,但這里依然有多名特工在保護奧巴馬的其他家人,附近的公共場合也都被密集的攝像頭所覆蓋。只要出了家門,隱私權(quán)就很難得到保護。

更要命的是,等奧巴馬屆滿回來之后,各路記者肯定會蜂擁而至。那時,鄰居們的生活必將受到更嚴重的干擾。到那時,每天出入這里,恐怕都將受到保安和特工像對待犯人那樣的檢查和盤問。這樣的居住環(huán)境,跟在監(jiān)獄又有什么區(qū)別呢?就連朋友們,估計也會因為怕麻煩而不敢上門了!

 

就這樣,過了1年多,房子依然沒賣出去。比爾非常心焦,他此前向家人承諾過,房子賣出后就全家一起去度假,但一直到現(xiàn)在還不能兌現(xiàn)諾言。他和朋友打的賭也眼看就要輸了,正在這時,一個叫丹尼爾的年輕人找到了他。丹尼爾告訴比爾想買房的原因,他和奧巴馬一樣,都有黑人血統(tǒng)。奧巴馬是他的偶像,不過,他還從未和奧巴馬握過手。如果他買下這里,就有機會見到總統(tǒng)了。

房子終于有買主了,比爾激動得差點掉淚。雖然丹尼爾非常愿意買比爾的房子,但問題是,他支付不起太多的錢。比爾好不容易遇到一個買主,當(dāng)然不愿輕易放過,他作出了很大的讓步,最后,兩人簽下了如下協(xié)議:丹尼爾首付30萬美元,然后每月再付30萬,5個月內(nèi)共付清140萬美元。房子則在首付款付清后,歸丹尼爾所有。

 

比爾很高興,雖然房子的最終售價遠遠低于當(dāng)初他期望的300萬,但20多年前,他買下此房時,只花了幾萬美元,因此還是賺了。何況,上了年紀的他早想落葉歸根,搬回鄉(xiāng)下的農(nóng)莊了。

拿到首付款后,比爾給丹尼爾留下了自己的賬號,然后帶著家人出去旅游了。出發(fā)那天,他得知丹尼爾將房子抵押給銀行,貸了一筆款。等半個多月后回來,比爾發(fā)現(xiàn)丹尼爾竟將這棟豪宅改造成了幼兒園。原來,丹尼爾本來就是一家幼兒園的園長,因此,在這里辦個幼兒園不是難事。

 

當(dāng)房子的用途從居住改為幼兒園之后,那些過于嚴密的監(jiān)控就顯得很有必要。這個毗鄰奧巴馬老宅的幼兒園,成了全美最安全的幼兒園。不少富豪都愿意把孩子送到這里來。

為了給幼兒園做推廣,丹尼爾還聯(lián)系到了不少名人來給園里的孩子們上課。這些名人中有不少是黑人明星,他們?yōu)閵W巴馬感到驕傲,也為能給奧巴馬隔壁的幼兒園講課而激動,再加上這里是記者們時刻關(guān)注的地方,來這里與孩子們交流,自然能增加曝光率,因此,名人們都很樂意接受丹尼爾的邀請。

 

第一個月,丹尼爾用收到的首期學(xué)費輕松地支付了比爾30萬。幼兒園開張兩個月后,奧巴馬抽空回老家轉(zhuǎn)了一圈,順便看望了一下他的新鄰居們,這一下,丹尼爾幼兒園更加有名。越來越多的名人主動表示愿意無償來與孩子們交流。更有很多家長打電話,想讓自己的孩子來此受教育,為此多付幾倍的學(xué)費他們也樂意。

很多廣告商也開始爭先恐后地聯(lián)系丹尼爾,他們想在幼兒園的外墻上做廣告,這里的曝光率實在太高了,不做廣告太可惜了。為此,丹尼爾打算進行一次拍賣廣告墻的活動。想來參加競標的品牌很多,但像煙、零食、酒這樣的廣告,無論出多少錢,丹尼爾都不允許他們參加競標。

 

5個月后,比爾就收齊了140萬美元的房款,終于在2010年年末如愿以償?shù)爻闪税偃f富翁。不過,比爾明白,這場交易中,最大的贏家并不是自己,而是奧巴馬的新鄰居——幼兒園園長丹尼爾。

 

啟示:高度決定了深度與遠度!我們每天都能有機會觸摸到丹尼爾那種商業(yè)機會,可惜,我們?nèi)鄙倜翡J的眼光與果敢,放任那些商機擦身而過,追悔莫及!不要一味羨慕別人的財富,機會取決于自己平日的觀察和不斷學(xué)習(xí)的商業(yè)知識!

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