課 程 大 綱
導(dǎo)論：企業(yè)投資概述
一 、什么是企業(yè)投資
二 、企業(yè)投資分類(lèi)
三 、做好企業(yè)投資的四要素
第一部分 企業(yè)項(xiàng)目投資實(shí)務(wù)與案例分析
第一章 項(xiàng)目投資決策的思維框架 ( 5W+2H)
( 一) WHY，為什么要投資？ (動(dòng)機(jī)和宗旨)
( 二) WHAT ，投資什么項(xiàng) 目？ (選項(xiàng))
( 三) WHERE ，在哪里投資？ (選址和市場(chǎng)范圍)
( 四) WHEN，什么時(shí)候投資？ ( 投資和退出的時(shí)機(jī))
( 五) WHO，誰(shuí)操作項(xiàng) 目？ ( 項(xiàng) 目 的團(tuán)隊(duì)和合作者)
( 六) HOW， 項(xiàng) 目如何操作？ ( 投資項(xiàng) 目 的商務(wù)模式)
( 七) HOW MUCH， 項(xiàng) 目 需要多少錢(qián)？ ( 投資項(xiàng) 目 的預(yù)算) 。
第 二章 項(xiàng) 目投資決策的四項(xiàng)原則
( 一) 風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則
( 二) 貨幣時(shí)間價(jià)值
( 三) 以現(xiàn)金流量為基準(zhǔn)原則：
( 四) 超額利潤(rùn)不可均沾
第三章 投資項(xiàng)目選擇的標(biāo)準(zhǔn)
( 一) 團(tuán)隊(duì)素質(zhì) ( 人和)
( 二) 產(chǎn)業(yè)前景
1.朝陽(yáng)、夕 陽(yáng)。
2.政府支持還是限制。
3.是否是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn)。
4.是否有技術(shù)革新的后續(xù)潛力
( 三) 市場(chǎng)遠(yuǎn)景
1.客戶(hù)群體定位
2. 市場(chǎng)周期定位
3.產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈定位
4. 市場(chǎng)總量
5.性?xún)r(jià)比定位
6.核心競(jìng)爭(zhēng)力定位： 比別人強(qiáng)在哪里 ，橫向?qū)Ρ? (參照物)
( 四) 商業(yè)模式
第四章 企業(yè)項(xiàng)目投資的三大不投與八項(xiàng)注意
( 一) 三大不投
1.輸不起的投資項(xiàng) 目 不能投。
2. 國(guó)家禁止的項(xiàng) 目 不能投。
3.人人認(rèn)為高科技的項(xiàng) 目 不能投。
( 二) 八項(xiàng)注意
1. 注意選擇好項(xiàng) 目 實(shí)施團(tuán)隊(duì)。
2. 注意對(duì)項(xiàng) 目 的前期分析。
3. 注意投資項(xiàng) 目 的“安全”。
4. 注意投資項(xiàng) 目 的環(huán)保。
5. 注意與企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)相銜接。
6. 注意與所在地區(qū)產(chǎn)業(yè)相連接。
7. 注意與現(xiàn)有營(yíng)銷(xiāo)體系相連接。
8. 注意對(duì)項(xiàng) 目投資總額的控制。
第五章 項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)
一 、會(huì)計(jì)收益 ( ARR)
二 、投資回收期 ( PP) 及折現(xiàn)回收期
三 、 凈現(xiàn)值 ( NPV)
四 、 內(nèi)含報(bào)酬率 ( IRR)
五 、獲利指數(shù) ( PI)
第六章 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析
一 、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)
二 、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
三 、投資風(fēng)險(xiǎn)分析
四 、投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)模式
五 、投資風(fēng)險(xiǎn)控制的八個(gè)重點(diǎn)
(一) 決策風(fēng)險(xiǎn)。
(二) 項(xiàng) 目可行性研究風(fēng)險(xiǎn)。
(三) 決策體制風(fēng)險(xiǎn)。
(四) 投資成本控制風(fēng)險(xiǎn)。
(五) 投資體制風(fēng)險(xiǎn)。
( 六) 項(xiàng) 目 法人責(zé)任制風(fēng)險(xiǎn)。
(七) 項(xiàng) 目建設(shè)考核風(fēng)險(xiǎn)。
(八) 項(xiàng) 目建設(shè)后評(píng)估制度。
第七章 項(xiàng) 目投資可行性分析報(bào)告
第八章 項(xiàng) 目投資案例分析
第二部分 股權(quán)投資實(shí)務(wù)與案例分析
第一章 企 業(yè) 股 權(quán) 投 資 思 路 和 邏 輯
一 、私募股權(quán)投資的思路
二 、做股權(quán)投資要把握的五個(gè)階段
三 、看企業(yè)的三個(gè)維度
四 、股權(quán)投資邏輯
第二章 企業(yè)股權(quán)投資的標(biāo)準(zhǔn)---- 資本喜歡什么樣的企業(yè)？
一 、優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)
二 、 有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和差異化的服務(wù)
三 、風(fēng)口上的行業(yè)
四 、“印鈔機(jī)”式的商業(yè)模式
五 、 與互聯(lián)網(wǎng)+
六 、 與金融+
七 、具備卓越的管理水平 ( 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：戰(zhàn)略管理 、組織管理 、運(yùn)營(yíng)管理 、業(yè)務(wù) 管理 、財(cái)務(wù)管理、人力管理)
八 、看結(jié)果----財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
第三章 企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)務(wù)
一 、 合法合規(guī)
二 、科學(xué)有效的決策體系
( 一) 面晤 意向決定
( 二) 商務(wù)計(jì)劃書(shū)-----修改
( 三) 論證：技術(shù)
( 四) 盡職調(diào)查 ( DDI)
( 五) 簽署協(xié)議
( 六) 投資 (分期)
三 、科學(xué)有效的組織體系
四 、 全面精準(zhǔn)的盡職調(diào)查體系
( 一) 行業(yè)盡職調(diào)查
( 二) 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查
( 三) 法律盡職調(diào)查
五 、科學(xué)的估值體系
六 、風(fēng)險(xiǎn)控制策略
七 、科學(xué)有效的法律保障體系
第四章 投后管理
一 、投后管理概念及現(xiàn)狀
1 、投后管理概念
2 、投后管理概念及現(xiàn)狀
二 、投后管理重要性
1.把控風(fēng)險(xiǎn)
2. 增強(qiáng)企業(yè)軟實(shí)力
3.反哺投前
三 、投后管理目標(biāo)
四 、投后管理模式
1 、投前投后一體化
2 、 專(zhuān)業(yè)化投后
3 、外部專(zhuān)業(yè)化
五 、 如何做好投后管理
1 、投后管理流程是將運(yùn)營(yíng)模式落地的重要抓手
2 、投后管理的內(nèi)容
( 1) 戰(zhàn)略制定
( 2) 運(yùn)營(yíng)監(jiān)控與評(píng)估
( 3) 增值服務(wù)
( 4) 調(diào)整和退出
( 5) 績(jī)效管理
3 、投資風(fēng)險(xiǎn)管理的原則因企業(yè)類(lèi)型不同而異
( 1) 受資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控模式 ，應(yīng)依據(jù)企業(yè)類(lèi)型不同而有所差異：
( 2) 根據(jù)投資目的 ，確定對(duì)受資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。
( 3) 項(xiàng) 目投資風(fēng)險(xiǎn)是股權(quán)投資公司面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)
4 、不同融資輪次每個(gè)階段上投后管理應(yīng)有的側(cè)重點(diǎn)
( 1) A 輪之前
( 2) A+ 輪到 C 輪
( 3) D 輪到 Pre-IPO
( 4) IPO 及以后
5 、投資績(jī)效的四個(gè)考慮因素
( 1) 收益率計(jì)算
( 2) 基準(zhǔn)選擇
( 3) 風(fēng)險(xiǎn)校正
( 4) 歸因分析
6 、指標(biāo)體系設(shè)計(jì)要注意的四個(gè)重點(diǎn)
( 1) 完整性
( 2) 一致性
( 3) 通用性
( 4) 持續(xù)性
六 、優(yōu)秀的投后管理需要練就 3 種內(nèi)功
1 、健全的投后管理能力
2 、投前到投后形成閉環(huán)
3 、 流程化的投后管理機(jī)制
七 、投后管理應(yīng)注意事項(xiàng)
1 、執(zhí)行力
2 、內(nèi)部有效配合
3 、投后是服務(wù)，也是管理
第五章 企業(yè)股權(quán)投資案例分析
注：本課件屬對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)研究中心馮鵬程教授獨(dú)家開(kāi)發(fā)，未 經(jīng)作者本人允許不準(zhǔn)使用！
